viernes, 30 de enero de 2015
lunes, 5 de enero de 2015
miércoles, 24 de diciembre de 2014
viernes, 19 de diciembre de 2014
Ocho puntos para protegernos de la inflación
Publicado el diciembre 4, 2014 por BANCARIBE
En Venezuela, la inflación es un efecto corrosivo que ha mermado el poder adquisitivo de sus habitantes. El venezolano en los últimos 30 años, en promedio, ha tenido incrementos en los precios interanualmente del 32%.
Para el año 2014 se espera el cuarto mayor incremento de la historia venezolana, en una época donde los niveles de inflación mundial no superan el 7% en promedio. Con regiones como la Eurozona, donde la inflación es del 0.4%.
En todo caso, ¿Cómo podemos enfrentar este fenómeno en Venezuela?, aquí algunas sugerencias:
· Estructura tu ecuación ideal en finanzas: Conoce tus hábitos de gastos, seguros de activos y salud, situación crediticia y ahorro. Esto te permitirá saber cómo manejarte mes a mes en el año 2015. Recuerda que de sus ingresos mensuales puedes estructurarte de la siguiente manera:
Ahorro para invertir el 20%
Pago de créditos un 20%
Gastos y seguros el 60%
Por supuesto, esta ecuación es un patrón que cada persona debe estructurar a su manera, ya que cada quien posee un escenario o realidad diferente.
· Ahorra: si, aunque no parezca lógico en un entorno de alta inflación, la recomendación es que de tus ingresos mensuales, ahorra lo más que pueda. Reduce gastos innecesarios y enfócate en cubrir tus gastos fundamentales. Intente ahorrar -en la medida de tus posibilidades- el 20% de tu ingreso. Pero este ahorro no debe ser visto a largo plazo, debido al entorno de tasas reales negativas, sino que usaremos ese ahorro en el corto plazo para las acciones que describiremos en los siguientes puntos.
· Compra divisas: al adquirir moneda extranjera, estás escapando de la inflación venezolana. En otros países la inflación ha sido controlada a tal punto que sus metas anuales no superan el 2%. Esta estrategia puede incluso cubrirte de una eventual devaluación. Abre tu cuenta bancaria en dólares en los bancos nacionales, y participa en las subastas cambiarias que se encuentran vigentes.
· Adquiere activos: evalúa adquirir activos que puedan irse revalorizando a la par de la inflación venezolana. Si no posees el musculo financiero para adquirir algún activo, puedes asociarte con personas de confianza, quienes posean el mismo compromiso moral y ético, para que en conjunto evalúen los activos que puedan adquirir.
· Invierte en activos productivos. En una economía en crisis, una opción es invertir en bienes, pertenencias o valores que te generen dinero (mientras el valor de dicho activo se revaloriza con la inflación). Evalúa bien tu elección. Entre educación, emprendimiento, compra y venta de activos, mercado de valores internacionales, entre otros. Debes considerar los riesgos que estás dispuesto a asumir en tus inversiones, así como saber que los rendimientos generados por dicha inversión, deben superar la inflación en curso.
· Solicita créditos: Una de las maneras de protegerse de la inflación es solicitar -en la medida de sus posibilidades- créditos para adquirir algún activo o alguna inversión (descritos en los puntos anteriores). Ahora bien, parte del ahorro sugerido en tu ecuación ideal, puedes dedicarlo para pagar tus cuotas mensuales de crédito, es decir, de la ecuación patrón sugerida en el punto 1: de tus ingresos mensuales podrías destinar parte del 20% que dedicas al ahorro más el 20% que tenías dedicado al crédito, para el pago mensual de deudas, y así, disciplinadamente tener un límite controlado en tus créditos. Sigue la regla de oro en tu plan crediticio, “La suma de tus cuotas mensuales de crédito no deben superar el 35% de tus ingresos mensuales”. Recuerda, debes ser muy disciplinado en tu estrategia, ya que en caso contrario, puedes deteriorar tu calidad de vida y entrar en un espiral de deuda y comprometer tus ingresos futuros.
Recomendamos no financiar (o endeudarse) gastos corrientes o recurrentes, como alimentación, colegio, servicios, entre otros, ya que puedes perjudicar tu condición crediticia.
· Busca alternativas de ingresos. Cada persona debe evaluar su situación, sea buscar una alternativa al empleo actual, o estudiar sus capacidades para generar ingresos extraordinarios paralelos. Esto te permitirá incrementar tus ingresos, y de esa forma, poder ir mejorando tu plan en el 2015.
· Adquiere productos que necesites a futuro: Otra de las alternativas es adquirir productos o artículos que necesites en un futuro cercano. Por ejemplo, adquirir los materiales para esa remodelación que tienes pendiente realizar, aquel repuesto que necesitará tu vehículo, o para los gastos del bebe que viene en camino, etc. Esto de cara a que aproveches el valor presente de tu dinero.
Esperamos estos consejos sean de tu utilidad, para tener cobertura y opciones en el próximo año 2015.
En Venezuela, la inflación es un efecto corrosivo que ha mermado el poder adquisitivo de sus habitantes. El venezolano en los últimos 30 años, en promedio, ha tenido incrementos en los precios interanualmente del 32%.
Para el año 2014 se espera el cuarto mayor incremento de la historia venezolana, en una época donde los niveles de inflación mundial no superan el 7% en promedio. Con regiones como la Eurozona, donde la inflación es del 0.4%.
En todo caso, ¿Cómo podemos enfrentar este fenómeno en Venezuela?, aquí algunas sugerencias:
· Estructura tu ecuación ideal en finanzas: Conoce tus hábitos de gastos, seguros de activos y salud, situación crediticia y ahorro. Esto te permitirá saber cómo manejarte mes a mes en el año 2015. Recuerda que de sus ingresos mensuales puedes estructurarte de la siguiente manera:
Ahorro para invertir el 20%
Pago de créditos un 20%
Gastos y seguros el 60%
Por supuesto, esta ecuación es un patrón que cada persona debe estructurar a su manera, ya que cada quien posee un escenario o realidad diferente.
· Ahorra: si, aunque no parezca lógico en un entorno de alta inflación, la recomendación es que de tus ingresos mensuales, ahorra lo más que pueda. Reduce gastos innecesarios y enfócate en cubrir tus gastos fundamentales. Intente ahorrar -en la medida de tus posibilidades- el 20% de tu ingreso. Pero este ahorro no debe ser visto a largo plazo, debido al entorno de tasas reales negativas, sino que usaremos ese ahorro en el corto plazo para las acciones que describiremos en los siguientes puntos.
· Compra divisas: al adquirir moneda extranjera, estás escapando de la inflación venezolana. En otros países la inflación ha sido controlada a tal punto que sus metas anuales no superan el 2%. Esta estrategia puede incluso cubrirte de una eventual devaluación. Abre tu cuenta bancaria en dólares en los bancos nacionales, y participa en las subastas cambiarias que se encuentran vigentes.
· Adquiere activos: evalúa adquirir activos que puedan irse revalorizando a la par de la inflación venezolana. Si no posees el musculo financiero para adquirir algún activo, puedes asociarte con personas de confianza, quienes posean el mismo compromiso moral y ético, para que en conjunto evalúen los activos que puedan adquirir.
· Invierte en activos productivos. En una economía en crisis, una opción es invertir en bienes, pertenencias o valores que te generen dinero (mientras el valor de dicho activo se revaloriza con la inflación). Evalúa bien tu elección. Entre educación, emprendimiento, compra y venta de activos, mercado de valores internacionales, entre otros. Debes considerar los riesgos que estás dispuesto a asumir en tus inversiones, así como saber que los rendimientos generados por dicha inversión, deben superar la inflación en curso.
· Solicita créditos: Una de las maneras de protegerse de la inflación es solicitar -en la medida de sus posibilidades- créditos para adquirir algún activo o alguna inversión (descritos en los puntos anteriores). Ahora bien, parte del ahorro sugerido en tu ecuación ideal, puedes dedicarlo para pagar tus cuotas mensuales de crédito, es decir, de la ecuación patrón sugerida en el punto 1: de tus ingresos mensuales podrías destinar parte del 20% que dedicas al ahorro más el 20% que tenías dedicado al crédito, para el pago mensual de deudas, y así, disciplinadamente tener un límite controlado en tus créditos. Sigue la regla de oro en tu plan crediticio, “La suma de tus cuotas mensuales de crédito no deben superar el 35% de tus ingresos mensuales”. Recuerda, debes ser muy disciplinado en tu estrategia, ya que en caso contrario, puedes deteriorar tu calidad de vida y entrar en un espiral de deuda y comprometer tus ingresos futuros.
Recomendamos no financiar (o endeudarse) gastos corrientes o recurrentes, como alimentación, colegio, servicios, entre otros, ya que puedes perjudicar tu condición crediticia.
· Busca alternativas de ingresos. Cada persona debe evaluar su situación, sea buscar una alternativa al empleo actual, o estudiar sus capacidades para generar ingresos extraordinarios paralelos. Esto te permitirá incrementar tus ingresos, y de esa forma, poder ir mejorando tu plan en el 2015.
· Adquiere productos que necesites a futuro: Otra de las alternativas es adquirir productos o artículos que necesites en un futuro cercano. Por ejemplo, adquirir los materiales para esa remodelación que tienes pendiente realizar, aquel repuesto que necesitará tu vehículo, o para los gastos del bebe que viene en camino, etc. Esto de cara a que aproveches el valor presente de tu dinero.
Esperamos estos consejos sean de tu utilidad, para tener cobertura y opciones en el próximo año 2015.
Instituto de Finanzas y Empresas
info@instituto-finanzas.com
@tusfinanzas
sábado, 25 de octubre de 2014
La Competencia y el Emprendedor
Rafael J. Avila D.
Cualquier emprendedor podría pensar que algo muy bueno que le podría ocurrir es quedarse sin competidores... Aunque no hay duda que tener un poder monopólico (p.e. ser el único en proveer un bien o servicio, o no tener sustitutos cercanos) te da la fuerza, la ventaja, para imponer condiciones de precio y calidad, y obtener ganancias extraordinarias del mercado, el emprendedor no debe temer a la competencia; por el contrario, debe propiciarla, favorecerla. Con la competencia gana la sociedad en su conjunto, gana el emprendedor (quien también lógicamente es parte de esa sociedad): ganamos todos.
Pero recordemos inicialmente qué es emprender...
Emprender es una actividad compleja pero natural al ser humano. Emprender no es fácil, y allí justamente está lo que lo hace interesante. Es una actividad particularmente importante en la actualidad, debido a los crecientes retos sociales y económicos globales. Emprender es una fuerza que dinamiza y da vitalidad a los aparatos productivos de las sociedades. Emprender implica esfuerzo, hacer frente a dificultades pero con la resolución de alcanzar algo. El emprendedor tiene una capacidad para dar el extra que lo lleve al logro de la meta, del objetivo, del sueño trazado. Emprender requiere la conjunción de actitudes y aptitudes que impulsan a asumir nuevos retos; darle forma concreta a aspiraciones. El emprendedor asume riesgos, invierte recursos (materiales, tiempo, esfuerzo).
Los emprendimientos pueden ser de negocios o sociales, pero cualquiera sea su tipo, tratan de mejorar algo ya existente o de realizar cambios disruptivos, ofreciendo algo inexistente. El emprendedor es persistente, tenaz, disfruta lo que hace, por supuesto disfruta sus éxitos, y aunque no celebra las derrotas, aprende de ellas. El emprendedor posee una gran inspiración: quiere dejar huella, quiere mejorar su calidad de vida, la de su familia y la de la sociedad. El emprendedor tiene determinación, mística, posee o busca poseer una serie de competencias: conjunción de habilidades, conocimientos, valores, motivaciones, actitudes y aptitudes que lo conduzcan al éxito. El emprendedor como competencias tiene: capacidad para ver ventanas abrirse u oportunidades aparecer; aprende de su experiencia y de la de otros, sabe que debe formarse y trabajar duro; tiene visión estratégica pues sabe alinear recursos hacia un objetivo y adaptarse a circunstancias; es innovador; es líder pues sabe alinear voluntades hacia objetivos comunes; posee mucha pasión, entrega y compromiso; y es responsable socialmente pues evalúa el impacto de su emprendimiento en el entorno, consciente de que lo bueno para la sociedad es bueno para su negocio o proyecto. El emprendedor posee: ética, rectitud, integridad, honestidad, dignidad, respeto, capacidad para trabajar en equipo, tolerancia, colaboración, persigue la excelencia, busca la competitividad y productividad, mantiene serenidad y sentido común, solidaridad, generosidad, y sabe que el éxito está en servir a los demás, para mejorar el bienestar y calidad de vida de ellos.
Uno de tantos beneficios que da el emprendimiento a la sociedad, es el modelaje que dan los emprendedores que han alcanzado el éxito en buena lid. Allanan el camino de los emprendedores que vienen detrás. Forman, propagan competencias que nos hagan más productivos, competitivos y prósperos como sociedad. Transmiten valores como la perseverancia, visión de largo aliento, cooperación, compromiso, aprendizaje y calidad.
Venezuela es reconocida mundialmente por su gente de vocación emprendedora. Esto nos enorgullece y alienta a seguir adelante. Además, está llena de emprendedores que en el camino llevan no pocos tropiezos, pues están expuestos a un entorno muchas veces hostil para el comienzo y materialización de una idea de negocios. El emprendedor venezolano se adapta a las variaciones del entorno y se reinventa constantemente.
El emprendedor debe enfocarse en agregar valor... ¿Y cómo es esto de agregar valor?
Pues consiste en ese proceso en el que el emprendedor trata de descubrir las preferencias de los consumidores: gustos, expectativas, necesidades que quieren sean satisfechas; y se empeña en satisfacerlas a través de la producción de un bien o servicio, de la manera más eficiente posible; es decir, agregar el valor que quiere el consumidor, con el menor esfuerzo posible. Los costos son mediciones de esfuerzos. Este proceso es iterativo, y el emprendedor todos los días está en ese constante descubrir; es parte de su cooperación creadora en la sociedad: se anticipa a las preferencias de los consumidores, asume riesgos y costos hoy, para producir un bien y servicio que entregará mañana a unos precios futuros (y por ende inciertos). Asume costos para producir algo cuyo valor lo pone un tercero: el consumidor.
Pero así es que avanza el mundo... en esa competencia entre emprendedores que tratan de satisfacer a consumidores, agregándoles valor, innovando tratando de hacer las cosas cada vez mejor, siendo creativos, se van produciendo mejores bienes y servicios, de mejor calidad y a mejores precios, se crean y amplían mercados, y el mundo avanza y la sociedad vive mejor. Además, el emprendedor crea fuentes de empleo e innovación.
Si en ese ambiente competitivo, la preferencia de los consumidores va otorgándole al emprendedor un poder monopólico (monopolio natural), entonces quiere decir que la sociedad en su conjunto se está beneficiando. Por lo tanto la relación sana no es que el emprendedor trate de obtener una prebenda o privilegio, y con ello poder monopólico y beneficios extraordinarios, sino que el emprendedor en esa constante innovación y esfuerzo por servir cada vez mejor a la sociedad, esta lo premie con su preferencia hasta darle una gran participación en el mercado; así ganaremos todos: emprendedores y consumidores.
Un beneficio que generalmente olvidamos de un ambiente competitivo, es la señal que da la fidelidad del cliente que escoge libremente entre varias y diversas opciones. Dicho de otra manera, si fuésemos los únicos en ofrecer cierto bien o servicio, cierto producto, por lo tanto la única opción que tiene el consumidor para escoger, no sería sensato vanagloriarse diciendo que tenemos un mercado fiel a nuestro producto: "Fíjate, los clientes siempre seleccionan nuestro producto" (¡y cómo no si es el único!)... En esa circunstancia en la que no hay alternativa, no podemos aseverar que gozamos de la fidelidad del consumidor; se pierde la señal de que estas haciendo las cosas bien o mal, que te da la repetida preferencia o no del consumidor que puede escoger entre varias opciones. Es decir, si ante varias opciones el cliente prefiere nuestro producto, es porque lo estamos haciendo mejor que la competencia; si no nos escoge, es una señal de que no lo estamos haciendo tan bien.
El emprendedor debe estar siempre alerta, con todos los sentidos atentos, escuchando al mercado, a su consumidor, buscando señales que le indiquen sus preferencias, qué necesidades desea satisfacer, atento a oportunidades, y ser muy creativo para hacerlo, consciente de que otros emprendedores también querrán hacer lo mismo. El emprendedor debe aprender todos los días de su experiencia y de la de los demás. Debe revisar sus competencias, actitudes y aptitudes. La mejor recompensa que tiene el emprendedor es gozar de la preferencia del consumidor y de forma repetida, perpetuada en el tiempo; los beneficios vendrán por añadidura.
Bueno amigos, a competir y a ser competitivos; mucho éxito en sus emprendimientos que así ganamos todos.
Cualquier emprendedor podría pensar que algo muy bueno que le podría ocurrir es quedarse sin competidores... Aunque no hay duda que tener un poder monopólico (p.e. ser el único en proveer un bien o servicio, o no tener sustitutos cercanos) te da la fuerza, la ventaja, para imponer condiciones de precio y calidad, y obtener ganancias extraordinarias del mercado, el emprendedor no debe temer a la competencia; por el contrario, debe propiciarla, favorecerla. Con la competencia gana la sociedad en su conjunto, gana el emprendedor (quien también lógicamente es parte de esa sociedad): ganamos todos.
Pero recordemos inicialmente qué es emprender...
Emprender es una actividad compleja pero natural al ser humano. Emprender no es fácil, y allí justamente está lo que lo hace interesante. Es una actividad particularmente importante en la actualidad, debido a los crecientes retos sociales y económicos globales. Emprender es una fuerza que dinamiza y da vitalidad a los aparatos productivos de las sociedades. Emprender implica esfuerzo, hacer frente a dificultades pero con la resolución de alcanzar algo. El emprendedor tiene una capacidad para dar el extra que lo lleve al logro de la meta, del objetivo, del sueño trazado. Emprender requiere la conjunción de actitudes y aptitudes que impulsan a asumir nuevos retos; darle forma concreta a aspiraciones. El emprendedor asume riesgos, invierte recursos (materiales, tiempo, esfuerzo).
Los emprendimientos pueden ser de negocios o sociales, pero cualquiera sea su tipo, tratan de mejorar algo ya existente o de realizar cambios disruptivos, ofreciendo algo inexistente. El emprendedor es persistente, tenaz, disfruta lo que hace, por supuesto disfruta sus éxitos, y aunque no celebra las derrotas, aprende de ellas. El emprendedor posee una gran inspiración: quiere dejar huella, quiere mejorar su calidad de vida, la de su familia y la de la sociedad. El emprendedor tiene determinación, mística, posee o busca poseer una serie de competencias: conjunción de habilidades, conocimientos, valores, motivaciones, actitudes y aptitudes que lo conduzcan al éxito. El emprendedor como competencias tiene: capacidad para ver ventanas abrirse u oportunidades aparecer; aprende de su experiencia y de la de otros, sabe que debe formarse y trabajar duro; tiene visión estratégica pues sabe alinear recursos hacia un objetivo y adaptarse a circunstancias; es innovador; es líder pues sabe alinear voluntades hacia objetivos comunes; posee mucha pasión, entrega y compromiso; y es responsable socialmente pues evalúa el impacto de su emprendimiento en el entorno, consciente de que lo bueno para la sociedad es bueno para su negocio o proyecto. El emprendedor posee: ética, rectitud, integridad, honestidad, dignidad, respeto, capacidad para trabajar en equipo, tolerancia, colaboración, persigue la excelencia, busca la competitividad y productividad, mantiene serenidad y sentido común, solidaridad, generosidad, y sabe que el éxito está en servir a los demás, para mejorar el bienestar y calidad de vida de ellos.
Uno de tantos beneficios que da el emprendimiento a la sociedad, es el modelaje que dan los emprendedores que han alcanzado el éxito en buena lid. Allanan el camino de los emprendedores que vienen detrás. Forman, propagan competencias que nos hagan más productivos, competitivos y prósperos como sociedad. Transmiten valores como la perseverancia, visión de largo aliento, cooperación, compromiso, aprendizaje y calidad.
Venezuela es reconocida mundialmente por su gente de vocación emprendedora. Esto nos enorgullece y alienta a seguir adelante. Además, está llena de emprendedores que en el camino llevan no pocos tropiezos, pues están expuestos a un entorno muchas veces hostil para el comienzo y materialización de una idea de negocios. El emprendedor venezolano se adapta a las variaciones del entorno y se reinventa constantemente.
El emprendedor debe enfocarse en agregar valor... ¿Y cómo es esto de agregar valor?
Pues consiste en ese proceso en el que el emprendedor trata de descubrir las preferencias de los consumidores: gustos, expectativas, necesidades que quieren sean satisfechas; y se empeña en satisfacerlas a través de la producción de un bien o servicio, de la manera más eficiente posible; es decir, agregar el valor que quiere el consumidor, con el menor esfuerzo posible. Los costos son mediciones de esfuerzos. Este proceso es iterativo, y el emprendedor todos los días está en ese constante descubrir; es parte de su cooperación creadora en la sociedad: se anticipa a las preferencias de los consumidores, asume riesgos y costos hoy, para producir un bien y servicio que entregará mañana a unos precios futuros (y por ende inciertos). Asume costos para producir algo cuyo valor lo pone un tercero: el consumidor.
Pero así es que avanza el mundo... en esa competencia entre emprendedores que tratan de satisfacer a consumidores, agregándoles valor, innovando tratando de hacer las cosas cada vez mejor, siendo creativos, se van produciendo mejores bienes y servicios, de mejor calidad y a mejores precios, se crean y amplían mercados, y el mundo avanza y la sociedad vive mejor. Además, el emprendedor crea fuentes de empleo e innovación.
Si en ese ambiente competitivo, la preferencia de los consumidores va otorgándole al emprendedor un poder monopólico (monopolio natural), entonces quiere decir que la sociedad en su conjunto se está beneficiando. Por lo tanto la relación sana no es que el emprendedor trate de obtener una prebenda o privilegio, y con ello poder monopólico y beneficios extraordinarios, sino que el emprendedor en esa constante innovación y esfuerzo por servir cada vez mejor a la sociedad, esta lo premie con su preferencia hasta darle una gran participación en el mercado; así ganaremos todos: emprendedores y consumidores.
Un beneficio que generalmente olvidamos de un ambiente competitivo, es la señal que da la fidelidad del cliente que escoge libremente entre varias y diversas opciones. Dicho de otra manera, si fuésemos los únicos en ofrecer cierto bien o servicio, cierto producto, por lo tanto la única opción que tiene el consumidor para escoger, no sería sensato vanagloriarse diciendo que tenemos un mercado fiel a nuestro producto: "Fíjate, los clientes siempre seleccionan nuestro producto" (¡y cómo no si es el único!)... En esa circunstancia en la que no hay alternativa, no podemos aseverar que gozamos de la fidelidad del consumidor; se pierde la señal de que estas haciendo las cosas bien o mal, que te da la repetida preferencia o no del consumidor que puede escoger entre varias opciones. Es decir, si ante varias opciones el cliente prefiere nuestro producto, es porque lo estamos haciendo mejor que la competencia; si no nos escoge, es una señal de que no lo estamos haciendo tan bien.
El emprendedor debe estar siempre alerta, con todos los sentidos atentos, escuchando al mercado, a su consumidor, buscando señales que le indiquen sus preferencias, qué necesidades desea satisfacer, atento a oportunidades, y ser muy creativo para hacerlo, consciente de que otros emprendedores también querrán hacer lo mismo. El emprendedor debe aprender todos los días de su experiencia y de la de los demás. Debe revisar sus competencias, actitudes y aptitudes. La mejor recompensa que tiene el emprendedor es gozar de la preferencia del consumidor y de forma repetida, perpetuada en el tiempo; los beneficios vendrán por añadidura.
Bueno amigos, a competir y a ser competitivos; mucho éxito en sus emprendimientos que así ganamos todos.
sábado, 14 de junio de 2014
¿Qué hace un Banco Central?
Rafael J. Avila D.
Escuchar "Banco Central" con seguridad nos suena conocido, nos es común, y como solemos interactuar con la banca, porque manejamos cuentas corrientes y de ahorros, tenemos tarjetas de crédito y algunos préstamos, podemos aproximarnos a lo que hace un Banco Central.
Pero no es tan exacto a un banco como lo conocemos; es un banco particular. Entonces, ¿Qué funciones cumple un Banco Central?
Un Banco Central es la autoridad monetaria de un país, o de todo país que tenga la moneda que este imprima, como moneda de curso corriente, de uso común, de curso legal. Y como autoridad monetaria tiene la responsabilidad fundamental de preservar el valor y estabilidad de la moneda. A su vez, a un Banco Central le corresponde propiciar, de manera coordinada con el Gobierno Central, las condiciones monetarias, crediticias y cambiarias para el desarrollo equilibrado y sano de toda economía.
El Banco Central cumple dentro del sistema financiero un papel muy importante, dado que diseña y ejecuta la política monetaria, es agente financiero y supervisa el sistema de pagos a los fines de su correcto funcionamiento de acuerdo con la ley, siendo el único autorizado para suscribir acuerdos que establezcan normas de funcionamiento del sistema de pagos de carácter bilateral e internacional.
Participa en el diseño y funcionamiento del sistema de pagos, lidera su modernización, establece políticas de administración de riesgo y promueve la cooperación con el BCV, y facilita así el seguimiento del sistema.
Escuchar "Banco Central" con seguridad nos suena conocido, nos es común, y como solemos interactuar con la banca, porque manejamos cuentas corrientes y de ahorros, tenemos tarjetas de crédito y algunos préstamos, podemos aproximarnos a lo que hace un Banco Central.
Pero no es tan exacto a un banco como lo conocemos; es un banco particular. Entonces, ¿Qué funciones cumple un Banco Central?
Un Banco Central es la autoridad monetaria de un país, o de todo país que tenga la moneda que este imprima, como moneda de curso corriente, de uso común, de curso legal. Y como autoridad monetaria tiene la responsabilidad fundamental de preservar el valor y estabilidad de la moneda. A su vez, a un Banco Central le corresponde propiciar, de manera coordinada con el Gobierno Central, las condiciones monetarias, crediticias y cambiarias para el desarrollo equilibrado y sano de toda economía.
El Banco Central es el ente rector del sistema financiero y de la política monetaria de un país.
Un Banco Central vela por el correcto funcionamiento del sistema de pagos y establece sus normas de operación, regula la moneda y promueve la adecuada liquidez del sistema financiero y ejerce con carácter exclusivo la facultad de emitir especies monetarias.
Las Operaciones de Mercado Abierto (OMA), son operaciones de compra-venta de títulos-valores, las cuales afectan las reservas bancarias, que no son más que las posiciones que mantienen los bancos en sus cuentas dentro de los Bancos Centrales, constituidas por el encaje legal más las reservas excedentes. Estas operaciones afectan las tasas de interés y las expectativas de la economía. Dentro de estas operaciones se encuentran las operaciones de compra-venta temporal con pacto de recompra o de reventa de un título-valor, que es lo que se conoce como repos. En los repos se acuerda una fecha para la recompra o para la reventa del título, más el pago de una tasa de interés por parte del vendedor. Los títulos recibidos pueden ser objeto de negociación durante el tiempo que dure la vigencia del repo, con la obligatoriedad de devolver al vencimiento los mismos títulos que se vendieron. En algunos países está permitida la devolución de títulos con características similares, dado que estos son totalmente fungibles.
También entre las OMA, existen las operaciones de swaps o canje de divisas, las cuales son operaciones simultáneas en el mercado spot y a plazo de una moneda contra divisas. La operación a plazo puede ser de expansión o contracción de la liquidez. Estas operaciones pueden realizarse a través del mecanismo de subasta.
La asistencia crediticia es otro instrumento de política monetaria. Consiste en el otorgamiento de crédito a las instituciones bancarias que presenten problemas transitorios de liquidez y que por razones operativas, no logren obtener del mercado regular, los recursos suficientes para cubrir el fondo mínimo de encaje, con el objeto de afectar el nivel de reservas de una institución en particular, a diferencia de las OMA. Las OMA van dirigidas a todo el sistema financiero y nacen del Banco Central hacia las instituciones; la asistencia crediticia, por el contrario, nace de la institución en particular que tiene un problema de liquidez hacia el Banco Central, solicitándole a este último financiamiento.
Estas operaciones se realizan con la tasa de redescuento que el Banco Central anuncia y que revisa constantemente. Esta tasa normalmente es la más alta del mercado. Esto no es por capricho, sino que cuando el Banco Central tiene a tono todos sus instrumentos y las instituciones pueden conseguir fondos, tanto en el mercado interbancario como accediendo a otros mecanismos de expansión de liquidez del Banco Central, para el caso de solicitar asistencia crediticia, se considera al Banco Central como el prestamista de última instancia y por eso la tasa es precisamente la más alta del mercado, a los fines de propiciar que los bancos realicen sus mejores esfuerzos para cubrir sus deficiencias temporales de liquidez sin recurrir a la asistencia crediticia.
Comentarios finales
La política monetaria puede definirse como un conjunto de acciones que tienen el propósito de regular la circulación monetaria y, a través de ella, buscar la estabilidad del valor del dinero, incidir sobre el costo del dinero y la disponibilidad de crédito para todos los sectores de la economía, y evitar desequilibrios prolongados en la balanza de pagos (relación entre exportaciones e importaciones, y entre entradas y salidas de capital; mide la variación de las reservas internacionales de un país). Un Banco Central se ocupa de cuánto dinero circula en la economía y cómo éste es valorado. Manteniendo una inflación baja, estable y predecible, un Banco Central contribuye a un sólido desempeño económico y a elevar el nivel de vida de los ciudadanos.
La política monetaria puede perseguir los siguientes objetivos:
- Inflación.
- Crecimiento y empleo.
- Suavización de los ciclos económicos (etapas de crecimiento y crisis en la economía)
- Prevención de las crisis financieras.
- Reducción de la volatilidad de las tasas de interés, tipo de cambio.
- Reducción de desequilibrios en la balanza de pagos.
Las relaciones del Banco Central con el sistema financiero están enmarcadas dentro de las operaciones monetarias, las de agentes financieros y las operaciones de tesorería. El conjunto de ellas confluyen en el sistema de pagos nacional. Es de suma importancia el funcionamiento eficiente y oportuno del sistema de pagos, que no es más que una infraestructura compuesta de instituciones e instrumentos, reglas, procedimientos, estándares y medios establecidos para efectuar transferencias de valores monetarios entre partes, descargando obligaciones mutuas a escala nacional. Cuando se incluyen las operaciones internacionales el sistema de pagos es transfronterizo.
¿Y cómo un Banco Central ejecuta la política monetaria?
El Banco Central lo hace mediante operaciones monetarias, mecanismos e instrumentos, con el objetivo de regular y modular la liquidez monetaria.
Estos instrumentos pueden ser directos, aquellos que tienen efecto directo sobre los precios de las instituciones financieras, esto quiere decir, sobre las tasas de interés y los controles sobre los depósitos y el crecimiento del crédito.
El Banco Central lo hace mediante operaciones monetarias, mecanismos e instrumentos, con el objetivo de regular y modular la liquidez monetaria.
Estos instrumentos pueden ser directos, aquellos que tienen efecto directo sobre los precios de las instituciones financieras, esto quiere decir, sobre las tasas de interés y los controles sobre los depósitos y el crecimiento del crédito.
Los instrumentos indirectos son aquellos que afectan el balance del Banco Central, bien sea por el lado del pasivo o por el lado del activo.
Estos instrumentos son:
Estos instrumentos son:
- Las operaciones de mercado abierto,
- La asistencia crediticia, y
- El encaje legal.
Las Operaciones de Mercado Abierto (OMA), son operaciones de compra-venta de títulos-valores, las cuales afectan las reservas bancarias, que no son más que las posiciones que mantienen los bancos en sus cuentas dentro de los Bancos Centrales, constituidas por el encaje legal más las reservas excedentes. Estas operaciones afectan las tasas de interés y las expectativas de la economía. Dentro de estas operaciones se encuentran las operaciones de compra-venta temporal con pacto de recompra o de reventa de un título-valor, que es lo que se conoce como repos. En los repos se acuerda una fecha para la recompra o para la reventa del título, más el pago de una tasa de interés por parte del vendedor. Los títulos recibidos pueden ser objeto de negociación durante el tiempo que dure la vigencia del repo, con la obligatoriedad de devolver al vencimiento los mismos títulos que se vendieron. En algunos países está permitida la devolución de títulos con características similares, dado que estos son totalmente fungibles.
También entre las OMA, existen las operaciones de swaps o canje de divisas, las cuales son operaciones simultáneas en el mercado spot y a plazo de una moneda contra divisas. La operación a plazo puede ser de expansión o contracción de la liquidez. Estas operaciones pueden realizarse a través del mecanismo de subasta.
Los bancos centrales efectúan operaciones de mercado abierto, de expansión o contracción, mediante el mecanismo de subastas, en las cuales puede anunciar el monto o puede anunciar la tasa. El uso de uno u otro mecanismo dependerá de lo que esté persiguiendo el Instituto. Si el Banco Central quiere mandar una señal de dónde quiere que se ubique la tasa de interés a un plazo determinado, entonces hará una subasta de tasa anunciada; pero si lo que está buscando es recibir información de las instituciones financieras, anunciará el monto de la subasta y recibirá cotizaciones de tasas para un plazo en específico.
Por su parte, los certificados de depósito (CD) son emitidos por el Banco Central con características financieras de tasa y plazos fijos, son dirigidos al portador y son negociables en el mercado secundario. Anteriormente en Venezuela, los bancos compraban los CD y estaban obligados a mantenerlos en su cartera de inversiones hasta su vencimiento, ahora se pueden negociar en el mercado secundario o pueden ser objeto de recompra por parte del Banco Central de Venezuela (BCV) en función de sus objetivos.
La participación del BCV en este mercado, aparte de modular la liquidez bancaria, contribuye a evitar las fluctuaciones erráticas en las tasas de interés, cerrando la brecha entre la tasa máxima y la tasa mínima.
En un momento de grandes excedentes de liquidez pueden existir instituciones con posiciones deficitarias, incluso, puede darse el caso de que dichos excedentes estén concentrados en uno o pocos bancos. La presencia permanente de los bancos centrales en el mercado monetario imposibilita que estas instituciones puedan realizar operaciones que causen fluctuaciones erráticas de las tasas de interés o la realización de operaciones a tasas que podrían considerarse especulativas.
La participación del BCV en este mercado, aparte de modular la liquidez bancaria, contribuye a evitar las fluctuaciones erráticas en las tasas de interés, cerrando la brecha entre la tasa máxima y la tasa mínima.
En un momento de grandes excedentes de liquidez pueden existir instituciones con posiciones deficitarias, incluso, puede darse el caso de que dichos excedentes estén concentrados en uno o pocos bancos. La presencia permanente de los bancos centrales en el mercado monetario imposibilita que estas instituciones puedan realizar operaciones que causen fluctuaciones erráticas de las tasas de interés o la realización de operaciones a tasas que podrían considerarse especulativas.
La asistencia crediticia es otro instrumento de política monetaria. Consiste en el otorgamiento de crédito a las instituciones bancarias que presenten problemas transitorios de liquidez y que por razones operativas, no logren obtener del mercado regular, los recursos suficientes para cubrir el fondo mínimo de encaje, con el objeto de afectar el nivel de reservas de una institución en particular, a diferencia de las OMA. Las OMA van dirigidas a todo el sistema financiero y nacen del Banco Central hacia las instituciones; la asistencia crediticia, por el contrario, nace de la institución en particular que tiene un problema de liquidez hacia el Banco Central, solicitándole a este último financiamiento.
Estas operaciones se realizan con la tasa de redescuento que el Banco Central anuncia y que revisa constantemente. Esta tasa normalmente es la más alta del mercado. Esto no es por capricho, sino que cuando el Banco Central tiene a tono todos sus instrumentos y las instituciones pueden conseguir fondos, tanto en el mercado interbancario como accediendo a otros mecanismos de expansión de liquidez del Banco Central, para el caso de solicitar asistencia crediticia, se considera al Banco Central como el prestamista de última instancia y por eso la tasa es precisamente la más alta del mercado, a los fines de propiciar que los bancos realicen sus mejores esfuerzos para cubrir sus deficiencias temporales de liquidez sin recurrir a la asistencia crediticia.
Este instrumento de política monetaria también es usado por el BCV, con el objeto de destinar recursos para atender la demanda de crédito de sectores que se consideren estratégicos de la economía, determinados por el Ejecutivo Nacional como prioritarios para el país. Los créditos que otorga el ente emisor contemplan condiciones especiales de plazo, garantía y tasa de interés de acuerdo con la naturaleza del sector; busca incentivar el desarrollo de los sectores agrario, manufacturero, de la construcción, agroalimentario y proyectos de capacidad exportadora.
El encaje legal es otro instrumento de política monetaria, que consiste en la obligatoriedad de mantener un nivel de reservas en el Banco Central, en las bóvedas de los bancos, o una combinación de ambos. Es calculado sobre las obligaciones de una institución en función de una proporción que establezca el Banco Central. Puede ser de cumplimiento diario, promedio, mensual, semanal, remunerado o no, de coeficiente único o coeficiente diferencial.
En Venezuela, el encaje legal se mantiene totalmente en las cuentas que las instituciones tienen en el Banco Central. El BCV ha modificado el coeficiente de encaje legal de acuerdo con los objetivos perseguidos y las condiciones presentes para cada oportunidad, así se han tenido encajes de coeficiente único o diferenciados, remunerado o no remunerado. Asimismo, el BCV ha tenido programas de liberación del encaje a aquellas instituciones que participen en programas para el desarrollo del sector agrícola.
El BCV se relaciona también con las instituciones financieras a través de las operaciones de tesorería, que confluyen en su totalidad en el sistema de pagos. En el BCV estas operaciones están divididas en operaciones de cuenta corriente, custodia de valores, Cámara de Compensación Electrónica y administración del efectivo.
Comentarios finales
El Banco Central cumple dentro del sistema financiero un papel muy importante, dado que diseña y ejecuta la política monetaria, es agente financiero y supervisa el sistema de pagos a los fines de su correcto funcionamiento de acuerdo con la ley, siendo el único autorizado para suscribir acuerdos que establezcan normas de funcionamiento del sistema de pagos de carácter bilateral e internacional.
Participa en el diseño y funcionamiento del sistema de pagos, lidera su modernización, establece políticas de administración de riesgo y promueve la cooperación con el BCV, y facilita así el seguimiento del sistema.
El Banco Central de Venezuela trabaja muy de cerca con las instituciones financieras. Procesa las transacciones que realizan los integrantes del sistema de pagos de manera rápida y segura, vela por la fluidez y normal desenvolvimiento del sistema, todo ello en el marco del diseño y ejecución de la política monetaria, para lo cual cuenta con una gama de instrumentos de política, los cuales son revisados y actualizados permanentemente.
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